7 Myths About Credit Cards

Les discussions concernant les vérités et les mythes au sujet des cartes de crédit s’enflamment parfois  dans les réseaux sociaux et sur le groupe facebook de milesopedia.

Surtout pour émettre des mises en garde contre les dangers de la surconsommation et de l’endettement qui guettent leurs utilisateurs. Saviez-vous pourtant que plus de 70 % des canadiens paient entièrement leurs soldes de cartes de crédit à chaque mois ?

Et si le monde des cartes de crédit ne se résumait pas qu’à des histoires qui finissent mal ? S’il y avait des avantages à élargir notre littéracie financière, déboulonnant du même coup les mythes associés au monde des cartes de crédit ? Allons mesurer nos connaissances.

Avertissement : il se pourrait que l’histoire se termine bien.

Il est vrai que les fraudeurs et les institutions bancaires se livrent une guerre de tranchées concernant les transactions par cartes avec puce, bande magnétique et lors des commandes en ligne. Ces dernières qui requièrent notre code de sécurité nous rendent particulièrement vulnérables.

Mais l’avantage de la carte de crédit réside dans la possibilité de suivre avec régularité les transactions dans notre compte en ligne et d’aviser notre banque dès que nous ne reconnaissons pas une dépense.

Et même si nous n’avons pas l’habitude de vérifier notre compte avant l’émission du relevé mensuel, la banque pourrait elle-même déceler l’apparence d’une opération frauduleuse et nous contacter.

L’institution financière annule alors la carte avant de nous en émettre une nouvelle, et ne nous impute pas la transaction frauduleuse.

Dans tous les cas, nous ne sommes pas tenus responsables des fraudes pour des transactions qui ne sont pas les nôtres ! 

Les cartes de crédit ont-elles ce pouvoir sur l’humain ? Si nous sommes de nature impulsive et irresponsable, mieux vaut effectivement travailler sur ces comportements avant de faire la demande de cartes de crédit.

Par ailleurs, cela s’étend à toutes les sphères de notre vie, pas seulement à notre rapport à l’argent. L’obtention de cartes de crédit nous offre plutôt l’opportunité de :

• bien gérer notre argent en acquittant la totalité du montant inscrit au relevé tous les mois,
• découvrir nos postes de dépenses les plus utilisés (où va notre argent ?),
• respecter la limite de crédit octroyée par le prêteur.

This myth is quite popular. First, you should know that the credit score is established from several factors :

• The punctuality
• The use
• The history
• The types of credit
• New applications

Les deux facteurs impactés lors de l’ouverture d’une nouvelle carte de crédit sont l’historique de notre crédit (soit le nombre d’années où nous avons fait nos preuves avec le monde du crédit). Avec l’ajout d’une nouvelle carte, l’âge du crédit sera revu à la baisse. Mais ce facteur ne compte que pour 15 % de l’établissement de notre cote et la baisse de quelques points sera rapidement rattrapée.

Il en est de même pour le facteur des “nouvelles demandes“: cela ne compte que pour 10 % du score de crédit.

Un paiement manqué aurait eu beaucoup plus d’impact (35 % du score) ou bien une utilisation trop importante du crédit accordé (30 % du score).

Les avantages de posséder plusieurs cartes de crédit et d’être bon payeur se résument à ceci :

• la possibilité d’optimiser nos bénéfices selon le type d’achats,
• l’opportunité d’obtenir différents types de récompenses à partir de nos besoins (points pour des voyages, remises en argent, etc.),
• prouver aux prêteurs qu’ils ont raison d’acquiescer à nos demandes de crédit car notre dossier de crédit se porte très bien.

Ceci dit, Milesopedia recommande de ne pas faire de nouvelles demandes de crédit lorsqu’on se magasine un taux hypothécaire.

First, there are several no-annual-fee credit cards that have good benefits such as insurance and opportunities to optimize certain expenses. Why deprive ourselves of it?

Then there are those with monthly or annual fees. Let’s get out our calculators.

Is it worth paying $120 a year to get a 5% return on our groceries?

If I spend, for example, $100/week on food, which is not much in 2021, that’s still a return of $260 annually, and that’s not counting the other benefits of the credit card, such as the American Express Cobalt™ Card, the BMO^® CashBack^® World Elite^®* Mastercard^®* or the Scotiabank Gold American Express^® Card.

Does it make sense to renew the Marriott Bonvoy™ American Express^® Card for $120 (or the Marriott Bonvoy™ Business American Express^® Card for $150) to receive its annual 35,000-point free night certificate (when we can use it at hotels valued at $300 or more)?

Is paying $139/year with cards like the CIBC Aventura^® Visa Infinite* Card, the CIBC Aventura^® Gold Visa* Card or the Scotiabank Passport™ Visa Infinite* Card worth it to offset the four to six complimentary airport lounge admissions that I use, each one costing $45?

Is $139 worth the price of the free ticket I get for a round-trip flight to Hawaii (especially when the first year is free like with the TD^® Aeroplan^® Visa Infinite* Card?

Is $150 a lot to pay for a credit card like the National Bank’s World Elite Mastercard^® that offers you up to $250 in reimbursed travel expenses per year, the best insurance on the market (up to 60 days of travel insurance and up to 3 years of extended warranty), unlimited access to the National Bank Lounge in Montreal for you, an additional traveller and up to 2 children, and up to 2 points per dollar including at Costco?

Or the $149 charged by a credit card like HSBC World Elite^MD Mastercard^MD that offers $100 in travel credit each year and charges no conversion fee for your foreign currency transactions (a 2.5% savings on every purchase)!

Anyway, I’ll leave you to think about it. Start from your needs and compare offers with the milesopedia comparison tool.

Different needs, different solutions. Cash back is very popular with people who want to save on their expenses.

For example, in these times of home renovations, it is particularly interesting to be able to reinvest this money in new purchases.

That’s why we see many of our members taking advantage of the current welcome offers from several credit cards offering 10% cash back in the first few months.

However, many people prefer cards that will allow them to earn travel rewards to save on:

• accommodation (hotels, Airbnb),
• transportation (plane, train, car rental)
• activities (e.g. Disney passes).

Let’s take time to define our needs, our projects, and our dreams with a strategy. Let’s match it with the best rewards program and associated credit cards to help us achieve it.

And let’s stick to credible readings to debunk the myths.

I’ll give you that. An American Express card is less accepted than Visa and Mastercard. But times are changing and it is increasingly so in Quebec and elsewhere in Canada.

For example, IGA grocery stores in many regions of Quebec have been accepting it since April 2021.

The American Express cards are so advantageous either during the welcome bonus or the offers during the year that you don’t want to do without them.

By the way, very few members of the milesopedia community don’t already have the American Express Cobalt™ Card which offers 5 times the points for everyday expenses like groceries, meals or at convenience stores (think of the gift cards😉 ).

As another example, the Marriott Bonvoy™ American Express^® Card offers a free hotel night with each year the card is renewed.

Offers also include discounts and credits wih phone service providers or department stores like Wayfair.

Who doesn’t want a $20 credit on a $100 purchase?

Je ne pensais pas un jour prôner l’infidélité mais dans ce cas-ci, oui il le faut. Enfin, si vous êtes sérieux dans votre désir de faire fructifier vos avoirs. Les institutions bancaires désirent notre clientèle et rivalisent entre elles pour nous attirer. Sachons en profiter à partir de nos besoins.

Par exemple, je suis devenue cliente d’une banque qui offrait une carte de crédit sans frais de conversion lorsque je vais à l’étranger: la Carte Mastercard^MD HSBC World Elite^MD.

Ma banque n’offrait tout simplement pas ce type de produit. Plusieurs personnes ignorent par ailleurs comment on procède pour payer un compte de carte crédit lorsque notre compte bancaire est avec autre institution. C’est tout simple, sous l’onglet  de votre banque,” Payer vos comptes”, vous n’avez qu’à inscrire le nom de la carte de crédit ainsi que son numéro, comme vous le feriez pour Hydro-Québec, vous indiquez le montant et appuyer sur Payer. Voilà.

To summarize the pros and cons of credit cards…

Pros:

• the various insurances (extended warranty, purchase, loss of luggage, travel, etc.),
• the ease of shopping online,
• bonuses and rewards (points, free hotel nights, airport lounges etc.),
• the credit history that builds up.

So, what about those myths? If you pay off your credit card balance every month, refusing to pay any interest, you are a good candidate to own more than one card. They offer rewards, insurance, and promotions that you don’t want to miss.

Did you know that in 2020, I flew to South Africa in business class for less than $200, and paid for the rest with credit card points? See how well the story ends…