EQ Bank vs Tangerine: Which Is the Best Online Bank?

What is EQ Bank?

EQ Bank is a division of Equitable Banking, a well-established Canadian financial institution. Its online platform aims to simplify savings management while maximizing returns.

EQ Bank: Bank Accounts and Other Financial Products

EQ Bank offers a wide variety of financial products: current account, joint account, savings accounts, EQ Bank Card, etc. In addition, all its deposit products are eligible for CDIC deposit insurance.

• Personal and joint accounts
• Notice Savings Account
• GIC Savings Account
• Registered accounts: TFSA, FHSA and RRSP
• EQ Bank Card
• U.S. Dollar Account
• Business Accounts and Business GICs
• International funds transfer
• Mortgages

For more details, read our full review of the EQ Bank Card.

EQ Bank: Access to ATMs

Although EQ Bank does not issue debit cards, it does offer a prepaid credit card, the EQ Bank Card. You can transfer funds to it, then use it as a credit card and earn cash back on your purchases.

What’s more, with this card, you can withdraw money free of charge from any ATM in Canada, since EQ Bank reimburses the fees charged. This gives you great flexibility, despite the lack of an ATM network.

EQ Bank: Customer Service

Customer service is open daily from 8 a.m. to midnight (ET). They can be reached at 1-844-437-2265 (toll-free within North America) or 1-416-551-3449 (from outside North America).

In addition, EQ Bank offers a chat service, available online and via the mobile application.

What is Tangerine?

Tangerine is an online bank affiliated with Scotiabank and a member of the Canada Deposit Insurance Corporation (CDIC). It combines digital accessibility with a full range of financial products.

Tangerine: Bank Accounts and Other Financial Products

Tangerine offers a full range of financial products and services, including chequing accounts, savings accounts, credit cards, investments and loans.

• Compte-chèques et compte conjoint
• Compte d’épargne
• Comptes enregistrés : CELI, REER et FERR
• Cartes de crédit : Carte Remises Tangerine Mastercard et Carte World Mastercard Remises Tangerine
• Portefeuilles d’investissement (portefeuilles gérés et FNB)
• Placements garantis (CPG)
• Compte d’épargne en dollars US
• Compte d’épargne et CPG pour entreprises
• Prêts hypothécaires
• Marge de crédit hypothécaire
• Marge de crédit

Tangerine: Access to ATMs

Tangerine allows you to use the Scotiabank ATM network free of charge. You can make deposits, withdrawals or check your bank balance, just like at a traditional bank.

Tangerine : Customer Service

Tangerine’s daily banking customer service is available 24 hours a day, 7 days a week, at 1-888-826-4374 (or 416-758-3139 from outside Canada).

To reach a Tangerine mortgage specialist, call 1-888-826-4374, Monday to Friday, 8 a.m. to 8 p.m. ET.

For investment funds, please call 1-877-464-5678, Monday to Friday, 8 a.m. to 8 p.m. (Eastern Time).

Finally, for the Business line, dial 1-888-826-4374, Monday to Friday, 8 a.m. to 8 p.m. (ET).

Banque EQ vs Tangerine: Comparison Chart

Here’s a comparative overview of the main features and functions of EQ Bank vs Tangerine:

Banque EQ vs Tangerine: Chequing Accounts

EQ Bank does not offer a traditional chequing account, but rather a high-interest, no-fee hybrid account: the EQ Bank Personal Account. This account offers a number of free features, such as day-to-day transactions, Interac transfers and bill payments. A joint account is also available.

Tangerine offers a No-fee chequing account and debit card, cheques, free transfers and much more. They also offer a joint account.

EQ Bank Personal Account

Tangerine No-Fee Daily Chequing Account

EQ Bank vs Tangerine: Savings Accounts

In addition to personal and joint accounts, EQ Bank offers a high-interest account: the EQ Bank Notice Savings Account.

Tangerine offers a savings account with attractive promotional rates, but the rate is reduced after the offer ends.

EQ Bank Notice Savings Account

Tangerine Savings Account

EQ Bank vs Tangerine: Guaranteed Investment Certificates (GICs)

EQ Bank and Tangerine online bank offer guaranteed investments (GICs) at competitive yields. EQ Bank generally offers a better interest rate, but Tangerine offers regular promotions.

EQ Bank GIC Savings Account

EQ Bank vs Tangerine : Credit cards

Actuellement, la Banque EQ ne propose pas de carte de crédit. Cependant, elle offre une carte de crédit prépayée avec des remises en argent : la Carte Banque EQ.

Quant à Tangerine, elle propose deux options de cartes de crédit. Tout d’abord, la Carte Remises Tangerine Mastercard, sans frais annuels, qui offre des remises en argent sur certaines catégories. Ensuite, la Carte World Mastercard Remises Tangerine, qui comprend des avantages supplémentaires et des assurances voyages.

Carte Banque EQ

Avec la Carte Banque EQ, vous ne payez aucuns frais de change pour vos achats réalisés à l’étranger ou en devises étrangères. Cette carte Mastercard, est une carte prépayée rechargeable avec laquelle vous pouvez effectuer des retraits gratuits à n’importe quel guichet automatique au Canada.

De plus, vous obtenez le même excellent taux que votre Compte Courant, ainsi que 0,5 % de remise en argent sur chaque achat effectué avec la Carte Banque EQ.

Vu qu’il s’agit d’une carte Mastercard, vous pourrez l’utiliser n’importe où dans le monde ainsi que dans les entrepôts Costco au Canada.

Carte de crédit Remises Tangerine

La Carte Remises Tangerine Mastercard est sans frais annuels et offre des remises en argent.

Avec cette offre de bienvenue d’une durée limitée, vous pouvez obtenir 10 % de remises supplémentaires (jusqu’à 100 $) quand vous dépensez jusqu’à 1 000 $ en achats courants pendant les 2 premiers mois.

Vous pouvez choisir deux à trois catégories d’achats qui vous intéressent (épicerie, essence, ameublement, rénovation, factures récurrentes, pharmacie etc.) afin d’accumuler 2 % de remise en argent ! Et ce, sans aucune limite annuelle de remises en argent. C’est d’ailleurs l’une des meilleures cartes de crédit pour les rénovations.

De plus, la Carte Remises Tangerine Mastercard offre plusieurs assurances pour vos achats :

• Assurance achat de 90 jours
• Garantie prolongée d’un an

Enfin, au cours des 30 premiers jours où vous détenez la carte, transférez des soldes de carte de crédit et payez seulement 1,95 % d’intérêt sur ces soldes pendant les 6 premiers mois.

Économies sur le carburant chez Shell

Tous les titulaires de carte Tangerine peuvent profiter de rabais et de récompenses sur le carburant chez Shell et avec Scène+^MC en liant leurs cartes à leur compte Shell Go+. Obtenez une valeur allant jusqu’à 8 ¢/L avec une World Mastercard Remises ou une carte de crédit Remises Tangerine liée :

• Rabais instantané de 3 ¢ par litre sur tous les types d’essence Shell.
• Jusqu’à 3 ¢ par litre en remise lorsque l’essence est sélectionnée comme catégorie à 2 %.
• 1 ¢ par litre en valeur de points Scène+^MC sur tous les types d’essence Shell, ou 2 ¢ par litre en valeur de points Scène+^MC sur le carburant Shell V-Power^MD lorsque votre compte Scène+^MC est lié à Shell Go+.

Carte World Mastercard^MD* Remises Tangerine^MD

Si vous disposez d’un revenu individuel de 60 000 $ ou familial de 80 000 $, vous pouvez choisir la carte World Mastercard^MD* Remises Tangerine^MD.

Cette carte de crédit est sans frais annuels et vous permet d’obtenir des remises en argent sur vos achats courants. Avec l’offre actuelle, vous pouvez obtenir 100 $ lorsque vous dépensez 1 500 $ au cours de vos trois premiers mois^††.

Vous obtenez 2 % de remise en argent illimitée dans 2 catégories de votre choix et 0,5 % sur tous vos autres achats. De plus, vous pouvez débloquer une troisième catégorie à 2 % lorsque vos remises sont déposées dans un compte d’épargne Tangerine.

Choisissez parmi 13 catégories de dépenses (épicerie, essence, restaurants et plus) et modifiez-les tous les 90 jours pour qu’elles correspondent à vos habitudes^◊.

La carte inclut également des protections utiles, notamment l’assurance achats et la garantie prolongée⁵, ainsi qu’une assurance appareils mobiles et une couverture pour les véhicules de location⁵.

Enfin, vous pouvez transférer des soldes de cartes de crédit à taux d’intérêt élevé et profiter d’un taux promotionnel de 1,95 % pendant 6 mois (des frais de transfert de 1 % s’appliquent)¹¹.

Économies sur le carburant chez Shell

Tous les titulaires de carte Tangerine peuvent profiter de rabais et de récompenses sur le carburant chez Shell et avec Scène+^MC en liant leurs cartes à leur compte Shell Go+. Obtenez une valeur allant jusqu’à 8 ¢/L avec une World Mastercard Remises ou une carte de crédit Remises Tangerine liée :

• Rabais instantané de 3 ¢ par litre sur tous les types d’essence Shell.
• Jusqu’à 3 ¢ par litre en remise lorsque l’essence est sélectionnée comme catégorie à 2 %.
• 1 ¢ par litre en valeur de points Scène+^MC sur tous les types d’essence Shell, ou 2 ¢ par litre en valeur de points Scène+^MC sur le carburant Shell V-Power^MD lorsque votre compte Scène+^MC est lié à Shell Go+.

Bottom Line

In short, EQ Bank and Tangerine represent two of the most popular online banks in Canada.

If your priority is to maximize your savings, EQ Bank is an interesting option, especially with its high interest rates on its TFSA, FHSA and GIC accounts.

In contrast, Tangerine offers a complete package for your day-to-day operations: checking account, credit cards, investments, mortgages, lines of credit, and much more. In this way, it can serve as a fully digital main bank.

What's the difference between EQ Bank and Tangerine?

EQ Bank focuses on savings with high rates, while Tangerine offers a full range of products, including checking accounts, credit cards, investments and mortgages.

Which online bank offers the best savings rate?

EQ Bank stands out for its high interest rates on savings accounts and GICs. However, Tangerine stands out for its regular promotional offers on interest rates.

Can I use an ATM with EQ Bank?

Yes. You can withdraw your money at any ATM in Canada, and EQ Bank will reimburse your fees.

Is Tangerine safe?

Yes. Tangerine is a subsidiary of Scotiabank and a member of CDIC, as is EQ Bank.

Can I have an account at both banks?

Yes. For example, you can save at EQ Bank and use Tangerine for your daily transactions and for their credit cards.