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Les FNB de répartition d’actifs : Par où débuter ?

En bref Les marchés évoluent, les produits financiers aussi. Les fonds négociés en Bourse ou FNB sont nés et les FNB de répartitions d'actifs avec.

Introduction sur les FNB

Les 50 dernières années ont été le théâtre de plusieurs changements majeurs dans le domaine de l’investissement boursier. Cette activité jadis réservée à une clientèle fortunée est désormais accessible à tous par le biais de plateformes de courtage en ligne. Les tendances d’investissement en Bourse sont également en pleine métamorphose depuis le début des années 70. En effet, on note le passage d’une stratégie d’investissement “active” à une approche dite “passive”. L’approche “active” repose sur l’intervention régulière d’un professionnel du domaine des finances, qui va étudier et choisir des fonds selon ses recherches et études de marchés. La stratégie passive est quant à elle définie par un suivi automatisé de grands indices boursiers (S&P 500 et le TSX 60 entre autres) par le biais de logarithmes mathématiques. Cette technique tend également à limiter l’intervention humaine le plus possible. Cette transition peut être en partie attribuable au magnat financier et fondateur du groupe financier Vanguard, John C. Bogles. Ce dernier a voulu “démocratiser” l’investissement boursier en le rendant accessible à tous les petits contribuables par le biais d’une réduction substantielle des frais d’administration. Il a également créé le premier fonds mutuel (aussi appelé fonds commun de placement) en 1975. Ce fonds novateur géré de manière passive a tôt fait de gagner en notoriété, contribuant à la création de milliers de fonds similaires dans les années subséquentes. Plus récemment, des fonds négociés en Bourse, plus couramment appelés FNB, ont fait leur apparition sur le marché. Ceux-ci s’inspirent des fonds mutuels, mais proposent des frais de gestion encore plus bas et une plus grande exposition à différents secteurs d’activités. Dans cette lignée, des FNB de répartition d’actifs ont vu le jour. Ces derniers proposent des portfolios diversifiés contenant des actions et obligations exposées aux marchés canadiens, américains, européens et des pays émergents. Dans un souci de mieux comprendre ce nouveau produit financier, nous définirons dans un premier temps le concept général de FNB de répartition d’actifs en plus d’étudier ses principales caractéristiques. Dans un second temps, nous effectuerons une présentation des plateformes de courtage en ligne où il est possible de se procurer des FNB de répartition d’actifs. Nous dresserons ensuite un portrait des 4 principaux fournisseurs de FNB de répartition d’actifs au Canada. Enfin, nous analyserons en détail les FNB de répartition d’actifs offerts aux Canadiens.

Qu’est-ce qu’un FNB de répartition d’actifs ?

Les FNB de répartition d’actifs sont en fait un regroupement de plusieurs FNB distincts qui suivent l’évolution des marchés mondiaux. Ces FNB créés en 2019, calquent la croissance économique de ces marchés en suivant les grands indices boursiers de plusieurs pays comme le S&P 500 (États-Unis), le TSX 60 (Canada), le DAX 30 (Allemagne) et le Nikkei 225 (Japon) notamment. Ces indices boursiers suivent les compagnies les plus performantes au pays. Ce processus est rendu possible par l’usage de logarithmes mathématiques complexes qui sont mis à jour régulièrement. Plus encore, il est important de souligner que ces FNB offrent une exposition à de multiples secteurs économiques. On parle ici des milieux bancaires, manufacturiers, de l’énergie, de l’environnement et des technologies entre autres. Cette diversification des portfolios est synonyme de stabilité pour plusieurs, alors qu’elle permet d’amoindrir les risques associés au monde boursier. En effet, il est plutôt rare que chacun des secteurs chutent au même moment, ce qui amoindrit les risques de pertes massives. Ces FNB sont également novateurs en termes d’équilibrage des avoirs. À cet effet, il faut mentionner qu’avant l’instauration des FNB de répartition d’actifs, l’investisseur devait calibrer ses actifs manuellement à chaque mois pour maintenir un équilibre entre actions domestiques et internationales. Ce processus laborieux pour plusieurs est désormais chose du passé avec ces FNB. Le balancement des avoirs est désormais automatisé et réalisé directement par l’institut financier. Enfin, il faut souligner le coût des frais de gestion associés à ces FNB qui est très bas, se situant de manière générale entre 0,15 % et 0,25 %. Ces frais sont très compétitifs par rapport aux fonds mutuels, qui proposent des frais de gestion entre 2 % et 2,5 %. À noter également que l’équilibrage des avoirs est compris dans ces frais de gestion.

Les principales plateformes de courtage en ligne

Plateformes Comptes offerts Frais transactionnels Vente de FNB Offres spéciales
BMO ligne d’actions REER CELI Compte non-enregistré REEE 9.95$ par transaction Oui Transactions gratuites à l’achat de plusieurs FNB   Les FNB de répartition d’actifs en font partie
Desjardins courtage en ligne REER CELI Compte non-enregistré REEE  0 à 29 transactionspar mois : 4.95$ + de 30 transactions par mois: 0.75$ Oui   Aucune
RBC placements direct REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 9.95$ par transaction +  de de 150 opérations par trimestre: 6.95$ Oui Aucune
Placements directs TD REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 9.99$ par transaction +  de de 150 opérations par trimestre: 7.00$ Oui Aucune
Banque nationale courtage direct REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 6.95$ par transaction Jeunes Investisseurs (18-30 ans): 4.95$ par transaction Investisseurs actifs (+ de 100 transactions par trimestre): 0.95$ par transaction Oui Achat de FNB canadiens et américains gratuits si la transaction compte plus de 100 parts de FNB
Questrade REER CELI REEE Gratuit Oui Tous les FNB sont gratuits à l’achat
Wealthsimple Trade REER CELI Compte non-enregistré   Gratuit Oui Tous les FNB sont gratuits à l’achat
Qtrade REER CELI Compte non-enregistré Régulier: 8.75$ par transaction + 150 opérations par trimestre: 6.95$ par  transaction Oui L’achat des 100 premiers FNB est gratuit
Interactive Brokers REER CELI Compte non-enregistré 0.01$ par action Minimum de 1.00$ de l’ordre Maximum de 0.5% de la transaction totale Oui Aucune
Virtual Brokers REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 7.99$ pour chaque transaction Oui Achat de FNB gratuit
CIBC pro-investisseur REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 6.95$ par transaction Étudiants: 5.95$ par transaction de 150   + 150 opérations par trimestre: 4.95$ par  transaction Oui Aucune
HSBC Invest-direct REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 6.88$ par transaction   + 150 opérations par trimestre: 4.88$ par  transaction Oui Aucune
Courtage Banque Laurentienne REER CELI Compte non-enregistré REEE Régulier: 9.95$ par transaction Oui Aucune

Les plateformes de courtage en ligne en un coup d’oeil

Pour vous procurer des FNB de répartition d’actifs, il vous faudra d’abord ouvrir un compte de courtage en ligne par le biais de plateformes bancaires ou de sociétés indépendantes canadiennes. Les principales plateformes bancaires canadiennes sont les suivantes :

  • BMO ligne d’actions,
  • Disnat (Desjardins),
  • RBC placements en direct,
  • placements direct TD,
  • Banque nationale courtage direct,
  • CIBC pro-investisseur et
  • HSBC investDirect.

Celles-ci sont directement rattachées à une institution physique et sont membres en bonne et due forme du Fonds Canadien de protection des épargnes de même que de l’Organisme Canadien de réglementation du commerce et des valeurs mobilières. Chaque fournisseur propose des avantages assez similaires. Nous observons toutefois que la Banque nationale et la BMO se distinguent de leurs compétiteurs en raison de leurs offres spéciales sur les transactions de FNB. En effet, la Banque nationale élimine les frais d’achat de FNB si la transaction compte plus de 100 parts. La BMO fait encore mieux en soustrayant les frais transactionnels à l’achat de FNB compris dans une liste exhaustive de 100 titres. À noter que l’ensemble des FNB de répartition d’actifs se trouvent dans cette liste ; vos transactions seront donc toutes gratuites ! Les principales sociétés indépendantes sont les suivantes :

  • Questrade,
  • Wealthsimple Trade,
  • Qtrade,
  • Interactive brokers et
  • Virtual Brokers.

Celles-ci ne sont pas directement rattachées à une institution physique et fonctionnent majoritairement en ligne sans siège social. Ces plateformes sont toutes membres en bonne et due forme du Fonds Canadien de protection des épargnes de même que de l’Organisme Canadien de réglementation du commerce et des valeurs mobilières. Les plateformes indépendantes se distinguent des plateformes bancaires de par leur coût transactionnel peu élevé. Aussi, plusieurs d’entre elles offrent des transactions gratuites sur l’ensemble des FNB sans conditions préalables. On pense notamment à Questrade, Wealthsimple Trade et Virtual Brokers. Il faut cependant noter que certaines sociétés indépendantes n’offrent pas tous les types de comptes enregistrés (REER, CELI, REEE) et non-enregistrés. À l’heure actuelle Questrade et Wealthsimple Trade nous apparaissent comme les plateformes indépendantes les plus attrayantes pour un nouvel investisseur.

Survol des principaux fournisseurs de FNB de répartition d’actifs au Canada

Suite à la sélection de votre plateforme de courtage vous devrez choisir un FNB de répartition d’actifs auprès d’un fournisseur attitré. Il existe actuellement quatre fournisseurs attitrés de FNB de répartition d’actifs au Canada soient Vanguard, iShares, BMO et Horizons. Nous ferons ici une brève présentation de ces quatre fournisseurs.

Vanguard

Ce groupe financier américain fondé par John C. Bogles (créateur du premier fonds mutuel), a vu le jour en 1975.  Il a tôt fait de gagner en popularité, développant de nombreuses succursales internationales, notamment au Canada. De nos jours Vanguard a un impressionnant total de 7 billions de dollars d’actifs sous gestion, majoritairement dans des fonds mutuels et des fonds négociés en Bourse. En 2019, Vanguard Canada lance les premiers FNB de répartition d’actifs en s’inspirant de fonds américains. Ces portfolios novateurs proposent une exposition aux marchés économiques internationaux selon différents niveaux de risque. Ainsi, une proportion bien spécifique d’actions (risque plus élevé) et d’obligations (risque peu élevé) est proposée aux investisseurs par le biais de cinq portfolios. On parle ici de :

  • VEQT (100% actions),
  • VGRO (80% actions, 20% obligations),
  • VBAL (60% actions, 40% obligations),
  • VCNS (40% actions, 60% obligations) et
  • VCIP (20% actions, 80% obligations).

Plus récemment, un sixième FNB a été créé soit VRIF, composé de 50 % d’actions et 50 % d’obligations.

iShares

IShares est une sous-division du groupe financier américain BlackRock se spécialisant dans la gestion de FNB. BlackRock compte plus de 7.3 billions de dollars d’actifs sous gestion, faisant de cette firme la plus grande société de gestion de portefeuilles au monde. L’arrivée d’IShares sur le marché canadien date de 2006. L’offre de FNB de répartition d’actifs est similaire à celle proposée par Vanguard alors que cinq options sont offertes aux investisseurs. Voici les principaux portfolios proposés :

  • XEQT (100 % actions),
  • XGRO (80 % actions, 20 % obligations),
  • XBAL (60 % actions, 40 % obligations),
  • XCNS (40 % actions, 60 % obligations) et
  • XINC (20 % actions, 80 % obligations).

BMO

BMO est un groupe financier originaire de Montréal, aujourd’hui relocalisé à Toronto. BMO compte plus de 970 milliards de dollars en dollars d’actifs sous gestion. Ces activités ne se limitent pas au Canada, alors que des succursales sont retrouvées aux États-Unis, en Chine, en Angleterre, en Inde et en Australie entre autres. L’offre de FNB de répartition d’actifs au Canada date de 2020 et compte trois options :

  • ZGRO (80 % actions, 20 % obligations),
  • ZBAL (60 % actions, 40 % obligations),
  • ZCON (40 % actions, 60 % obligations).

Horizons

Horizons est une sous-division canadienne du groupe financier  nord-coréen Mirae, se spécialisant dans la gestion de FNB. Mirae compte plus de 563 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Horizons a vu le jour en 2005 sous l’appellation de BetaPro management inc. L’organisation compte à ce jour plus de 14 milliards d’actifs sous gestion L’offre de FNB de répartition d’actifs est similaire à celle proposée par les autres fournisseurs alors que trois options sont offertes aux investisseurs. Voici les principaux portfolios proposés :

  • HGRO (100 % actions),
  • HBAL (70 % actions, 30 % obligations) et
  • HCON (50 % actions, 50 % obligations).

Avantages de ces 4 fonds d’investissements FNB :

  • Portfolios offrant une exposition à plusieurs marchés internationaux
  • Frais de gestion très bas
  • Équilibrage des portfolios automatique
  • Diversification des avoirs dans plusieurs secteurs

Les FNB de répartition d’actifs sous la loupe

Nous avons désormais une vision globale de l’offre de FNB de répartition d’actifs. Il s’agit maintenant d’analyser minutieusement le contenu de ces FNB et en déterminer les avantages et inconvénients. Voici à cet effet, un examen complet de ces fonds.

Institution Produits Actifs sous gestion
        Vanguard     VEQT 1.1 milliard
VGRO 2.5 milliards
VBAL 1.8 milliard
VCNS 509.2 millions
VCIP 208 millions
VRIF 247.1 millions
      iShares   XEQT 481.72 millions
XGRO 926.58 millions
XBAL 714.72 millions
XCNS 68.56 millions
XINC 40.82 millions
    BMO ZGRO 105.17 millions
ZBAL 106.14 millions
ZCON 41.33 millions
    Horizons HGRO 84.68 millions
HBAL 100.06 millions
HCON 38.20 millions

Vangard

Comparatif des FNB de répartitions d’actifs de Vanguard

  VEQT VGRO VBAL VRIF VCNS VCIP
Répartition
100 % actions
80 % actions 20 % obligations 60 % actions 40 % obligations 50 % actions 50 % obligations 40 % actions 60 % obligations 20 % actions 80 % obligations
Constitution des FNB 4 FNB: 1) Vanguard US Total Market Index ETF (41.2%) 2) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (30.4%) 3) Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (20.6%) 4) Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (7.8%) 7 FNB: 1) Vanguard US Total Market Index ETF (33.2%) 2) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (24.4%) 3) Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (16.6%) 4) Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (11.6%) 5) Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (6.2%)  6) Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (4.5%) 7) Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (3.5%) 7 FNB 1) Vanguard US Total Market Index ETF (24.5%) 2) Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (23.4%) 3) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (18.7%) 4) Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF           (12.3%) 5) Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (9.1%) 6)   Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (7.2%)7)     Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (4.8%) 8 FNB: 1) Vanguard Canadian Corporate Bond Index ETF (27.8%) 2) Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (19.8% 3) Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (18.7%) 4) Vanguard US Total Market Index ETF (15.6%) 5) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (7.1%) 6) Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (6.9%) 7) Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (3.1%) 8) Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (1.0%) 7 FNB: 1) Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (35,1%) 2) Vanguard US Total Market Index ETF (16,4%) 3) Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (13,7%) 4) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (12,5%) 5) Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (10,8%) 6) Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF           (8,3%)  7) Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (3,2%) 7 FNB: 1) Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (46,9%) 2) Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (18,3%) 3) Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (14,3%) 4) Vanguard US Total Market Index ETF (8,4%) 5) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (6,3% 6) Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (4,2%) 7) Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (1,6%)
Frais de Gestion 0,25 % 0,25 % 0,25 % 0,29 % 0,25 % 0,25 %

Les FNB de répartition d’actifs Vanguard en détail

Voici à titre récapitulatif les principaux fonds offerts par Vanguard: VEQT (100% actions), VGRO (80 % actions, 20 % obligations), VBAL (60 % actions, 40 % obligations), VRIF (50 % actions, 50 % obligations), VCNS (40 % actions, 60 % obligations) et VCIP (20 % actions, 80 % obligations)   VEQT: Ce FNB est constitué en totalité d’actions. Il s’agit du FNB le plus audacieux proposé par Vanguard. Les frais de gestion sont de 0,25 % et le rendement en 2020 était de 11,43 % Composantes: Vanguard US Total Market Index ETF (41,2 %) : Index d’actions américaines Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (30,4 %) : Index d’actions canadiennes Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (20,6 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique du Nord Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (7,8 %): Index d’actions de pays émergents   VGRO: Ce fonds est constitué de 80 % d’actions et de 20 % d’obligations. Il s’agit d’un portfolio axé sur la croissance à moyen et long terme. Les frais de gestion sont de 0,25 % et le rendement en 2020 était de 10,88% Composantes: Vanguard US Total Market Index ETF (33,2 %): Index d’actions américaines Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (24,4 %): Index d’actions canadiennes Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (16,6 %): Index d’actions de pays développés Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (11,6 %): Index d’obligations canadiennes Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (6,2 %): Index d’actions de pays émergents Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (4,5 %): Index d’obligations internationales Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (3,5 %): Index d’obligations américaines   VBAL: Ce fonds est composé de 60 % d’actions et 40 % d’obligations. Ce portfolio est axé vers une distribution balancée qui limite l’exposition au risque. Les frais de gestion sont de 0,25 % et le rendement en 2020 était de 10,20 % Composantes: Vanguard US Total Market Index ETF (24,5 %): Index d’actions américaines Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (23,4 %): Index d’obligations canadiennes Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (18,7 %): Index d’actions canadiennes Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (12,3 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique du Nord Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (9,1 %): Index d’obligations canadiennes Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (7,2 %): Index d’obligations américaines Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (4,8 %): Index d’actions de pays émergents   VRIF: Ce fonds propose une distribution de 50 % actions et 50 % obligations. Ce portfolio vise un équilibre entre rendement régulier et sécurité des actifs. Les frais de gestion sont de 0,25 % et les retours en 2020 sont indisponibles, car le fonds a été créé en 2021. Composantes: Vanguard Canadian Corporate Bond Index ETF (27,8 %): Index d’obligations canadiennes Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (19,8 %): Index d’obligations américaines Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (18,7 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique du Nord Vanguard US Total Market Index ETF (15,6 %): Index d’actions américaines Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (7,1 %): Index d’actions canadiennes Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (6,9 %): Index d’obligations internationales (hors États-Unis) Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (3,1 %): Index d’actions de pays émergents Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (1,0 %): Index d’obligations canadiennes   VCNS: Ce fonds est constitué de 40 % actions et 60 % d’obligations. Ce portfolio prône une approche conservatrice dans le but d’avoir des rendements modérés en limitant les risques encourus. Les frais de gestion sont de 0,25% et le rendement annuel en 2020 était de 9,37 %. Composantes: Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (35,1 %): Index d’obligations canadiennes Vanguard US Total Market Index ETF (16,4 %): Index d’actions américaines Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged  (13,7 %): Index d’obligations internationales (hors États-Unis) Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (12,5 %): Index d’actions canadiennes Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (10,8 %): Index d’obligations américaines Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (8,3 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique du Nord Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (3,2 %): Index d’actions de pays émergents   VCIP: Ce fonds est constitué de 20 % d’actions et de 80 % d’obligations. Ce portfolio prône la prudence et la protection du capital investi. Les frais de gestion sont de 0,25 % et le rendement annualisé en 2020 était de 8,35 %. Composantes: Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF (46,9 %): Index d’obligations canadiennes Vanguard Global ex-US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (18,3 %): Index d’obligations internationales (hors États-Unis) Vanguard US Aggregate Bond Index ETF CAD-hedged (14,3 %): Index d’obligations américaines Vanguard US Total Market Index ETF (8,4 %): Index d’actions américaines Vanguard FTSE Canada All Cap Index ETF (6,3 %): Index d’actions canadiennes Vanguard FTSE Developed All Cap ex North America Index ETF (4,2 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique du Nord Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF (1,6 %): Index d’actions de pays émergents

Inconvénients de ce FNB :

  • Le choix des actions et obligations ne peut être personnalisé ; il s’agit d’un choix fait par Vanguard
  • Surreprésentation d’actions et d’obligations canadiennes (préférence national ou “home bias”)

IShares

Comparatif des FNB de répartitions d’actifs d’iShares

  XEQT XGRO XBAL XCNS XINC
Répartition
100 % actions
80 % actions 20 % obligations 60 % actions 40 % obligations 40 % actions 60 % obligations 20 % actions 80 % obligations
Constitution des FNB 4 FNB: 1) Ishares Core S&PTotal US stock (46.88%) 2) Ishares S&P – TSX capped composite (24.73%) 3) Ishares MSCI EAFE IMI index (23.18%) 4) Ishares Core MSCI Emergin markets (4.87%) 8 FNB: 1) Ishares Core S&PTotal US stock (46.88%) 2) Ishares S&P – TSX capped composite (20.67%) 3) Ishares MSCI EAFE IMI index (19.91%) 4) Ishares Core CAD Univ Bond Index (11.60%) 5) Ishares Core MSCI Emergin markets (3.94%) 6) Ishares Core CAD ST Core Bond Index (2.97%) 7) Ishares Broad USD investment G (1.92%) 8) Ishares US treasury bond ETF (1.86%) 8 FNB: 1) Ishares Core S&PTotal US stock (28.56%) 2) Ishares Core CAD Unive Bond index ETF (23.21%) 3) Ishares S&P – TSX capped composite (16.21%) 4) Ishares MSCI EAFE IMI index (15.34%) 5) Ishares Core CAD St Cor Bond index (5.89%) 6) Ishares US treasury bond ETF (3.94%) 7) Ishares Broad USD investment G (3.70%) 8) Ishares Core MSCI Emerging markets (2.99%) 8 FNB: 1) Ishares Core CAD Unive Bond index ETF (37.46%) 2) Ishares Core S&P Total US stock (19.15%) 3) Ishares MSCI EAFE IMI index (10.74%) 4) Ishares S&P – TSX capped composite (10.66%) 5) Ishares Core CAD St Cor Bond index (8.76%) 6) Ishares US treasury bond ETF (5.63%) 7) Ishares Broad USD investment G (5.62%) 8) Ishares Core MSCI Emerging markets (1.97%) 8 FNB: 1) Ishares Core CAD Unive Bond index ETF (50.54%) 2) Ishares Core CAD St Cor Bond index (12.62%) 3) Ishares Core S&P Total US stock (9.64%) 4) Ishares US treasury bond ETF (7.76%) 5) Ishares Broad USD investment G (7.74%) 6) Ishares S&P – TSX capped composite (5.46%) 7) Ishares MSCI EAFE IMI index (5.35%) 8) Ishares Core MSCI Emerging markets (0.99%)
Frais de Gestion 0,20 % 0,20 % 0,20 % 0,20 % 0,20 %

Les FNB de répartition d’actifs d’iShares en détail

Les principaux FNB d’Ishares sont les suivants: XEQT (100% actions), XGRO (80% actions, 20% obligations), XBAL (60% actions, 40% obligations), XCNS (40% actions, 60% obligations) et XINC (20% actions, 80% obligations).   XEQT: Ce fonds est constitué en totalité d’actions. Il s’agit du portfolio le plus audacieux proposé par IShares. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement annualisé était de 11,70 %. Composantes: Ishares Core S&PTotal US stock (46,88 %): Index d’action américaines Ishares S&P – TSX capped composite (24,73 %): Index d’actions canadiennes Ishares MSCI EAFE IMI index (23,18 %): Index d’actions de développés Ishares Core MSCI Emerging markets (4,87 %): Index d’actions de pays émergents   XGRO: Il s’agit ici d’un fonds constitué de 80% d’actions et de 20% d’obligations. Le portfolio est axé vers une croissance constante à moyen et à long terme. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement annuel en 2020 était de 11,42 %. Composantes: Ishares Core S&PTotal US stock (46,88 %) : Index d’actions américaines Ishares S&P – TSX capped composite (20,67 %): Index d’actions canadiennes Ishares MSCI EAFE IMI index (19,91 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique Nord Ishares Core CAD Univ Bond Index (11,60 %): Index d’obligations canadiennes Ishares Core MSCI Emerging markets (3,94 %): Index d’actions et obligations de pays émergents Ishares Core CAD ST Core Bond Index (2,97 %): Index d’obligations canadiennes à court terme Ishares Broad USD investment G (1,92 %): Index d’obligations américaines Ishares US treasury bond ETF (1,86 %): Index d’obligations du trésor américaines   XBAL: Ce fonds est composé de 60 % d’actions et de 40 % d’obligations. Ce portfolio est axé vers une distribution balancée qui limite l’exposition au risque. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement en 2020 était de 10,58 %. Composantes: Ishares Core S&PTotal US stock (28,56 %): Index d’actions américaines Ishares Core CAD Unive Bond index ETF (23,21 %): Index d’obligations canadiennes Ishares S&P – TSX capped composite (16,21 %): Index d’actions canadiennes Ishares MSCI EAFE IMI index (15,34 %): Index d’actions et obligations de pays hors Amérique du Nord Ishares Core CAD St Cor Bond index (5,89 %): Index d’obligation canadiennes Ishares US treasury bond ETF (3,94 %): Index d’obligations américaines du trésor Ishares Broad USD investment G (3,70 %): Index d’obligations américaines Ishares Core MSCI Emerging markets (2,99 %): Index d’actions et d’obligations de pays émergents   XCNS: Ce fonds est composé de 40 % d’actions et de 60 % d’obligations. Ce portfolio conservateur tente plus que tout d’avoir un rendement stable tout en limitant les pertes. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement annualisé en 2020 était de 10,33 % Composantes: Ishares Core CAD Unive Bond index ETF (37,46 %): Index d’obligations canadiennes Ishares Core S&P Total US stock (19,15 %): Index d’actions américaines Ishares MSCI EAFE IMI index (10,74 %): Index d’actions et obligations internationales hors Amérique du Nord Ishares S&P – TSX capped composite (10,66 %): Index d’actions canadiennes Ishares Core CAD St Cor Bond index (8,76 %): Index d’obligations canadiennes Ishares US treasury bond ETF (5,63 %): Index d’obligations américaines du trésor Ishares Broad USD investment G (5,62 %): Index d’obligations américaines Ishares Core MSCI Emerging markets (1,97 %): Index d’actions et d’obligations de pays émergents   XINC: Ce fonds est constitué de 20 % d’actions et de 80 % d’obligations. Ce portfolio prône la prudence et la protection du capital investi. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement annualisé en 2020 était de 9,33 %. Composantes: Ishares Core CAD Unive Bond index ETF (50,54 %): Index d’obligations canadiennes Ishares Core CAD St Cor Bond index (12,62 %): Index d’obligations canadiennes Ishares Core S&P Total US stock (9,64 %): Index d’actions américaines Ishares US treasury bond ETF (7,76 %): Index d’obligations américaines du trésor Ishares Broad USD investment G (7,74 %): Index d’obligations américaines Ishares S&P – TSX capped composite (5,46 %): Index d’actions canadiennes Ishares MSCI EAFE IMI index (5,35 %): Index d’actions et obligations internationales hors Amérique du Nord Ishares Core MSCI Emerging markets (0,99 %): Index d’actions et d’obligations de pays émergents

Inconvénients de ce FNB :

  • Le choix des actions et obligations ne peut être personnalisé; il s’agit d’un choix fait par IShares
  • Surreprésentation d’actions et d’obligations américaines ce qui cause une grande dépendance aux fluctuations du marché américain

BMO

Comparatif des FNB de répartitions d’actifs de BMO

  ZGRO VBAL VCNS
Répartition 80 % actions 20 % obligations 60 % actions 40 % obligations 40 % actions 60 % obligations
Constitution des FNB 9 FNB: 1) BMO S&P 500 index ETF (31.83%) 2) BMO S&P -TSX capped composite index ETF (21.13%) 3) BMO MSCI EAFE index ETF (17.68%) 4) BMO aggregate bond index ETF (13.29%) 5) BMO MSCI emerging markets index etf (7.46%) 6) BMO government BOND index ETF (3.81%0 7) BMO S&P US mid cap index ETF (2.03%) 8) BMO mid-term US IG corporate Bond hedged CAD index ETF (1.79%) 9) BMO S&P US small cap index ETF (0.90%) 9 FNB: 1) BMO aggregate bond index ETF (26.90%) 2) BMO S&P 500 index ETF (24.15%) 3) BMO S&P -TSX capped composite index ETF (16.03%) 4) BMO MSCI EAFE index ETF (13.31%) 5) BMO government BOND index ETF (7.71%) 6) BMO MSCI emerging markets index etf (5.66%) 7) BMO mid-term US IG corporate Bond hedged CAD index ETF (3.86%) 8) BMO S&P US mid cap index ETF (1.54%) 9) BMO S&P US small cap index ETF (0.69%) 9 FNB: 1) BMO aggregate bond index ETF (40.82%) 2) BMO S&P 500 index ETF (16.22%) 3) BMO government BOND index ETF (11.70%) 4) BMO S&P -TSX capped composite index ETF (10.80%) 5) BMO MSCI EAFE index ETF (8.97%) 6) BMO mid-term US IG corporate Bond hedged CAD index ETF (5.85%) 7) BMO MSCI emerging markets index etf (3.81%) 8) BMO S&P US mid cap index ETF (1.07%) 9) BMO S&P US small cap index ETF (0.47%)
Frais de Gestion 0,20 % 0,20 % 0,20 %

Les FNB de répartition d’actifs de BMO en détail

Voici un bref rappel des principaux FNB de répartition d’actifs de BMO: ZGRO (80 % actions, 20 % obligations), ZBAL (60 % actions, 40 % obligations), ZCON (40 % actions, 60 % obligations).   ZGRO: Ce fonds est constitué de 80% d’actions et de 20% d’obligations. Ce portfolio audacieux vise une croissance à moyen et à long terme. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement annuel en 2020 était de 10,66 %. Composantes: BMO S&P 500 index ETF (31,83 %): Index d’actions américaines BMO S&P -TSX capped composite index ETF (21,13 %): Index d’actions canadiennes BMO MSCI EAFE index ETF (17,68 %): Index d’actions et obligations internationales hors Amérique du Nord BMO aggregate bond index ETF (13,29 %): Index d’obligations canadiennes BMO MSCI emerging  markets index etf (7,46 %): Index d’actions et obligations de pays émergents BMO government BOND index ETF (3,81 %): Index d’obligations canadiennes gouvernementales BMO S&P US mid cap index ETF (2,03 %): Index d’actions mid-cap américaines BMO mid-term US IG corporate Bond hedged CAD index ETF (1,79 %): Index d’obligations corporatives américaines BMO S&P US small cap index ETF (0,90 %): Index de small-cap américaines   ZBAL: Ce fonds est composé de 60 % actions et 40% obligations. Ce portfolio est axé vers une distribution balancée qui limite l’exposition au risque. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement en 2020 était de 10,25 % Composantes: BMO aggregate bond index ETF (26,90 %): Index d’obligations canadiennes BMO S&P 500 index ETF (24,15 %): Index d’actions américaines BMO S&P -TSX capped composite index ETF (16,03 %): Index d’actions canadiennes BMO MSCI EAFE index ETF (13,31 %): Index d’actions et obligations internationales hors Amérique du Nord BMO government BOND index ETF (7,71 %): Index d’obligations gouvernementales canadiennes BMO MSCI emerging markets index etf (5,66 %): Index d’actions et obligations de pays émergents BMO mid-term US IG corporate Bond hedged CAD index ETF (3,86 %): Index d’obligations corporatives américaines BMO S&P US mid cap index ETF (1,54 %): Index d’actions mid-cap américaines BMO S&P US small cap index ETF (0,69 %): Index d’actions américaines small cap   ZCON: Ce fonds est composé de 40 % d’actions et de 60 % d’obligations. Ce portfolio conservateur tente plus que tout d’avoir un rendement stable tout en limitant les pertes. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement annualisé de la dernière année était de 9,76 %. Composantes: BMO aggregate bond index ETF (40,82 %): Index d’obligations canadiennes BMO S&P 500 index ETF (16,22 %): Index d’actions américaines BMO government BOND index ETF (11,70 %): Index d’obligations gouvernementales canadiennes BMO S&P -TSX capped composite index ETF (10,80 %): Index d’actions canadiennes BMO MSCI EAFE index ETF (8,97 %): Index d’actions et obligations internationales hors Amérique du Nord BMO mid-term US IG corporate Bond hedged CAD index ETF (5,85 %): Index d’obligations corporatives américaines BMO MSCI emerging markets index etf (3,81 %): Index d’actions et d’obligations de pays émergents BMO S&P US mid cap index ETF (1,07 %): Index d’actions mid-cap américaines BMO S&P US small cap index ETF (0,47 %): Index d’actions small cap américaines

Inconvénients de ce FNB :

  • Le choix des actions et obligations ne peut être personnalisé ; il s’agit d’un choix fait par BMO
  • Portfolios moins diversifiés que Vanguard et IShares ce qui résulte en des rendements plus bas

Horizons

Comparatif des FNB de répartitions d’actifs d'Horizons

  VEQT VGRO VRIF
Répartition
100 % actions
70 % actions 30 % obligations 50 % actions 50 % obligations
Constitution des FNB 6 FNB: 1) Horizons US large cap index ETF (32.86%) 2) Horizons NASDAQ-100 index ETF (21.42%) 3) Horizons S&P – TSX 60 index ETF (17.64%) 4) Horizons INTL developed markets (13.96%) 5) Horizons Europe 50 index ETF (7.42%) 6) Horizons Emerging markets ETF (6.43%) 8 FNB: 1) Horizons US large cap index ETF (23.9%) 2) Horizons CDN select universe ETF (18.5%) 3) Horizons NASDAQ-100 index ETF (16.98%) 4) Horizons S&P – TSX 60 index ETF (11.26%) 5) Horizons INTL developed markets (10.14%) 6) Horizons US 7-10 year treasury ETF (8.91%) 7) Horizons Europe 50 index ETF (5.41%) 8) Horizons Emerging markets ETF (4.68%) 8 FNB: 1) Horizons CDN select universe ETF (31.63%) 2) Horizons US large cap index ETF (17.52%) 3) Horizons US 7-10 year treasury ETF (15.25%) 4) Horizons NASDAQ-100 index ETF (12.47%) 5) Horizons S&P – TSX 60 index ETF (8.25%) 6) Horizons INTL developed markets (7.44%) 7) Horizons Europe 50 index ETF (3.97%) 8) Horizons Emerging markets ETF (3.42%)
Frais de Gestion 0,28 % 0,20 % 0,18 %

Les FNB de répartition d’actifs d'Horizons en détail

Enfin, voici les principaux fonds offerts par Horizons: HGRO (100% actions),  HBAL (70% actions, 30% obligations) et HCON (50% actions, 50% obligations).   HGRO: Ce fonds est constitué en totalité d’actions. ll s’agit du portfolio le plus audacieux proposé par Horizons. Les frais de gestion sont de 0,28 % et le rendement annualisé était de 17,29 % Composantes: Horizons US large cap index ETF (32,86 %): Index d’actions américaines Horizons NASDAQ-100 index ETF (21,42 %): Index d’actions américaines (indice technologique) Horizons S&P – TSX 60 index ETF (17,64 %): Index d’actions canadiennes Horizons INTL developed markets (13,96 %): Index d’actions de pays développés hors Amérique du Nord Horizons Europe 50 index ETF (7,42 %): Index d’actions de puissances européennes Horizons Emerging markets ETF (6,43 %); Index d’actions de pays émergents   HBAL: Ce fonds est constitué à 70 % d’actions et de 30 % d’obligations. Ce portfolio est axé vers une croissance à moyen et à long terme. Les frais de gestion sont de 0,20 % et le rendement en 2020 était de 14,86 %. Composantes: Horizons US large cap index ETF (23,9 %): Index d’actions américaines large cap Horizons CDN select universe ETF (18,5 %): Index d’actions et obligations canadiennes Horizons NASDAQ-100 index ETF (16,98 %): Index d’actions américaines issues du NASDAQ (indice technologique) Horizons S&P – TSX 60 index ETF (11,26 %): Index d’actions canadiennes Horizons INTL developed markets (10,14 %): Index d’actions et d’obligations de pays développés Horizons US 7-10 year treasury ETF (8,91 %): Index d’obligations américaines du trésor 7-10 ans Horizons Europe 50 index ETF (5,41 %): Index d’actions et d’obligations de pays européens Horizons Emerging markets ETF (4,68 %): Index d’actions et d’obligations de pays émergents   HCON: Ce fonds est constitué de 50 % d’actions et 50 % d’obligations. Ce portfolio est axé vers une distribution balancée qui limite l’exposition au risque. Les frais de gestion sont de 0,18 % et le rendement en 2020 était de 13,65 %. Composantes: Horizons CDN select universe ETF (31,63 %): Index d’actions et obligations canadiennes Horizons US large cap index ETF (17,52 %): Index d’actions américaines large cap Horizons US 7-10 year treasury ETF (15,25 %): Index d’obligations américaines 7-10 ans Horizons NASDAQ-100 index ETF (12,47 %): Index d’actions américaines NASDAQ (indice technologique) Horizons S&P – TSX 60 index ETF (8,25 %): Index d’actions canadiennes Horizons INTL developed markets (7,44 %): Index d’actions et d’obligations de pays développés Horizons Europe 50 index ETF (3,97 %): Index d’actions et d’obligations de pays européens Horizons Emerging markets ETF (3,42 %): Index d’actions et d’obligations de pays émergents

Inconvénients de ce FNB :

  • Le choix des actions et obligations ne peut être personnalisé; il s’agit d’un choix fait par Horizons
  • Surreprésentation du secteur technologique dans les portfolios ; diversification moins notable qu’avec les autres fournisseurs de FNB de répartition d’actifs

Conclusion

À la lumière des observations émises dans cet article, nous constatons que l’offre pour les FNB de répartition d’actifs se diversifie. De plus, il est permis de constater que les frais de gestion sont minimes ce qui représente une excellente nouvelle pour les investisseurs. Enfin, il est désormais très facile de se procurer ces FNB alors que plus d’une dizaine de sites de courtage en ligne permettent l’achat de ces fonds. Somme toute, nous sommes d’avis que ces FNB de répartition d’actifs représentent une excellente porte d’entrée pour les néophytes de l’investissement boursier. Il s’agit d’une très bonne option pour les investisseurs chevronnés avec un horizon de placement à long terme. En effet, la diversification multisectorielle des actions et obligations font de ces portfolios des incontournables. Il faut cependant noter que le choix de ces actions et obligations est fait par le fournisseur et ne peut être personnalisé. Cette sélection dite “passive” est automatisée et calque les grands indices boursiers internationaux. Maintenant que vous en savez davantage sur les FNB de répartition d’actifs, à vous de jouer !

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